棉花天气炒作空间或不足 原料刚需补库为主

　　【策略分析】炒期货开户要多少钱
　　国外方面，未来一周，美国东南部过多的降水可能依然会对播种产生影响，需求端依然有反复。近期，受到此前播种顺利影响，美棉盘面偏弱运行为主。
　　国内供应总量充足，内地棉库存偏高;进口棉方面，外棉库存见顶回落。美棉周度发运环比回升，未发运订单依然同比偏高。国内外棉成交随着内外棉价差走扩而有所好转，但依然受到较高港口库存的限制。
　　9 月后疆棉运费下调政策将施压远月棉价。国际贸易上，欧美对疆棉的限制依然没有解除，关注红海危机是否导致欧洲订单回流中国，以及美国国内补库周期启动时点。国内轧花企业基本保持观望，贸易企业积极销售，纺企采购不积极。
　　新疆棉区天气相对良好，目前仍有相对充足的时间重播、补种，预计影响有限。供应端，从中储棉的预估来看，今年植棉面积降幅有限，炒作空间或不足。需求上，下游需求不及预期，棉花销售量同比依然偏低;下游纺纱开工略有回落，接单一般，纱线持续累库，原料刚需补库为主。纺织开机回落，订单也已经开始减少。
　　随着利空逐步兑现消化，眼下做空题材不足，在天气炒作风险出现前，空单可顺势持有;出现天气炒作后，注意止盈。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　截至收盘，CF2409，-1.78%，报 14920 元/吨，持仓+27014 手。
　　现货方面：
　　5 月 14 日，1%关税下美棉 M1-1/8 到港价-517，报 14801 元/吨;国内 3128B 皮棉均价 -201，报 16030 元/吨;全国 32s 纯棉纱环锭纺价格 23170 元/吨，下跌 210 元/吨;纺纱利润为 537 元/吨，增加 11.1 元/吨。内外棉价差扩大 316 元/吨为 1746 元/吨。